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新增3000亿元支小再贷款额度意味着什么?专项资金定向支持能够帮助增强银行为中小微企业纾

中国银行研究院博士后 郑忱阳

9月1日召开的国务院常务会议(以下简称“国常会”)第三就加强对市场主体尤其是中小微企业纾困帮扶力度作出要紧部署。会议提出,今年再新增3000亿元支小再贷款额度,支持地办法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款。

新增3000亿元支小再贷款额度,意味着地办法人银行可以向小微企业和个体工商户再多发放3000亿元贷款,这对中小微企业的进步会带来哪些利好?国家为什么在此时决定新增3000亿元支小再贷款额度?将来,地办法人银行将怎么样在政策引导下加强对中小微企业的支持力度?日前,《金融时报》记者就有关问题采访了国家金融与进步实验室副主任曾刚,招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼与中国银行研究院博士后郑忱阳。

主持人:你觉得为何提出再新增3000亿元支小再贷款额度?

曾刚:小微经济本身抗风险能力就相对较弱,再加上资金实力不够强,所以经济下行重压加强和结构调整叠加疫情冲击,使其经营情况面临比较大的重压。

因为国内的小微企业不少都集中在服务行业,而服务行业是一个受外部环境约束较强的范围,疫情的反复对其供应求购双方都有非常大干扰,这也致使现在小微企业的恢复情况不尽如人意。同时,小微企业和小微经济又是国内GDP和税收的要紧贡献者,是吸纳就业的主力军,对整个国民经济都有着尤为重要的影响。

在今年3月,国常会已经决定将普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划进一步延期到今天年年底。因此,在我看来,此次再新增3000亿元支小再贷款额度的决定,是在此基础上对小微企业帮扶力度的进一步强化。

董希淼:目前,虽然国内宏观经济恢复较快,但恢复的态势还不十分稳定,内外部不确定性仍然较大,部分小微企业和个体工商户生产经营依然存在困难。在这样的情况下,党中央、国务院多次强调继续支持小微企业、个体工商户。因此,此次国常会部署加强对市场主体尤其是中小微企业的纾困帮扶力度,是很必要的,或有助于稳定市场主体的信心和预期,进一步巩固前期政策的成效。

同时,为维持政策的稳定性和连续性,支持企业的有关政策不会贸然退出,并会依据内外部形势变化和企业实质需要,颁布新的支持政策,稳定企业的信心和预期。

主持人:此次新增的是3000亿元支小再贷款额度,与银行直接发放3000亿元贷款相比,有什么优势?

董希淼:再贷款是由人民银行给商业银行贷款、再由商业银行向顾客贷款的资金。作为一种结构性货币政策工具,支小再贷款具备“两个定向”“两个低于”的特征:

“两个定向”,是指支小再贷款由人民银行定向提供给符合条件的地方性法人金融机构——包括小型城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和村镇银行等四类,这部分金融机构获得再贷款资金后,向小微企业定向发放贷款。

“两个低于”,是指人民银行向符合条件的地方性法人金融机构提供再贷款时,利率在贷款基准利率上减点;金融机构运用再贷款资金向小微企业提供贷款时,利率低于同期同档次小微企业贷款加权平均利率。

9月7日,在国新办举行的支持中小微企业进步国务院政策例行吹风会上,人民银行副行长潘功胜表示,下一步会新增3000亿元支小再贷款额度。人民银行提供商业银行的再贷款利率是2.25%,商业银行拿到这笔贷款后,发放给小微企业,发放贷款的平均利率在5.5%左右。同时,采取“先贷后借”模式,保障资金用精准性和直达性。如此可以充分发挥支小再贷款的引导用途,进一步缓解小微企业“筹资难”“筹资贵”问题,维持今年下半年和明年上半年信贷增量总体稳定,在内外部不确定性原因较多的状况下稳定经济恢复态势。

郑忱阳:与银行直接发放3000亿元贷款相比,再贷款具备很多优势:

一是这种模式确保了金融机构支持小微企业的直达性、精准性和有效性,银行直接贷款可能会存在资金“跑冒滴漏”的问题,不可以保证资金全部投向符合条件的小微企业;二是人民银行释放基础货币,可以起到调控货币供给有哪些用途,再贷款已成为人民银行基础货币供给的要紧途径;三是减少银行的资金占用,降低资金本钱,为银行提供流动性,让银行留存信贷额度继续支持重点范围。

主持人:新增支小再贷款这一政策将对符合条件的地办法人银行支持小微企业进步有什么好处?

曾刚:支小再贷款选择提供给符合条件的中小银行,主要有两方面有哪些好处:

一方面,从资产端投向来讲,由于中小银行包括城商行、农商行、农信社、村镇银行等的顾客绝大部分都是中小微企业,如此能最大程度确保支小再贷款投向小微企业,保证政策工具本身的精准。

另一方面,从资金出处端考虑,中小银行对低本钱资金出处是相对愈加缺少的,而城商行更是对整个中长期贷款资金出处都常见缺少;农商行虽然不缺资金出处,但其整体的资金出处本钱相对较高,致使其负债本钱也被拉高。

因此,这部分银行有了人民银行的再贷款之后,可以非常不错地缓解现在他们存在的资金本钱偏高的情况,对于中小银行的进步形成了肯定的支持。

郑忱阳:再贷款的发放对象是地办法人银行,通过“先贷后借”方法,不只为地办法人银行提供资金流动性支持,拓宽资金出处途径,还通过定向支持政策帮、引导地办法人银行同当地中小微型企业对接,让银行与企业强化联系,在巩固现有顾客的基础上提升拓客、拓展客户能力,能够帮助其拓展普惠金融市场。

再贷款为小微企业提供低本钱的资金,贷款利率愈加打折,人民银行有明确的利率需要,也会指导地办法人银行用好再贷款政策。因为人民银行需要再贷款的银行打造电子台账,强化对资金用状况的跟踪监测,在提高资金运用效率的同时增强了银行的风险管理能力,能够帮助提升地办法人银行支持小微企业的积极性,切实提高再贷款支持实体经济的力度和成效。

主持人:你对加强对小微企业和个体工商户的支持力度有哪些建议?

董希淼:提高对小微企业和个体工商户的金融服务,需加大和健全小微金融政策支持体系。如打造和健全政府、企业、银行三者参与的风险共担体系,健全政府主导的小微信贷担保体系,改变小微金融风险补偿环境;打造完善小微金融评价指标,对积极拓展小微金融服务的金融机构给予肯定税收打折;人民银行等通过定向降准、再贷款、再贴现等工具与支持金融机构发行小微企业贷款专项金融债,加强对小微金融服务的定向支持,减少金融机构服务本钱。

曾刚:从银行的角度来讲,第一要看重科技革新。现在,银行在下沉服务重心方面做了不少积极的探索,这部分是需要业务模式上的革新来支撑的,特别是借助金融科技的方法去推进。

银行做小微业务最大的问题就是单个顾客本钱高,且风险较大。运用数字化平台和模式,比如场景银行、行业银行、商圈、提供链金融等,一方面可以以比较低的本钱触达顾客,由于一个商圈或者说一个生态,拓客是批量式的,如此单个顾客的服务本钱可以大大降低;另一方面,在这个平台之上,银行可以获得更多数据信息资源,比如买卖信息、提供链存货等各方面资金流及物流情况信息等。基于这部分数据,银行可以非常不错地对顾客进行准确的风险评估与辨别,从而可以更好地进行贷后风险管理。同时,运用平台金融进步模式,银行可以有效提升风险管理效率,减少风险。

主 持 人:《金融时报》见习记者 左希

特邀嘉宾:国家金融与进步实验室副主任 曾刚

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员 董希淼